今年的“金九银十”，钢市反常，旺季里的钢价持续震荡下跌，甚至出现疯狂暴跌的“黑色一周”，一周的跌幅达到200-300元/吨，甚至高达400-500元/吨，让众多钢贸商“出于意料”，感到不可思议，为什么“金九银十”的行情与预期的如此大相径庭呢，是判断失误？是预测不准？是分析欠妥？钢贸商也不知所以然，一头浑水。一家钢贸公司的老总接受笔者采访时感叹道，现在的钢材市场行情判断不了，一两周的行情走势都估计不准，别说要预测半年、一年的行情了。
那么，决定钢市行情究竟是供求取向在起作用，还是由投资取向来定论？对此，业内人士普遍认为，在市场经济条件下，最终决定产品的价格显然是供求关系，也就是由供求取向决定的。而投资取向与供求取向紧密相关，这是因为投资取向将直接左右供求取向。如在2008年全球金融危机袭击之时候，国家决定4万亿元投资规模，用于国内的基础设施建设，刺激内需，扩大内需。此举拉动了钢材市场需求，让不少钢贸商从危机中捕捉到商机，国内钢材市场似乎没有遇到多大的金融危机的冲击，钢材价格也逐渐趋于稳定。
所以说，判断钢材市场价格走势，最终是由供需决定的。供大于求，钢价必定震荡下跌；供不应求，钢价必将持续攀升。有道是“物以稀为贵”，这就是说供求取向决定钢材价格的涨跌。这是市场经济的一大规律，谁也违抗不了。
然而，过去的“金九银十”，是传统的钢材市场需求旺季，为什么让钢贸商的行情判断失真，与预期的行情截然不同？这里有诸多因素，但最本质的因素也在于供求取向，钢材市场的供给严重过剩，远超过了需求的增长，供大于求的矛盾加剧，出现旺季不旺，钢价不涨则跌的反季行情。尽管钢厂频频下调钢材出厂价格，“降价稳市”，但在供需严重失衡的状况下，“降价稳市”收效甚微，最终钢厂选择减产、限产，缓解供需矛盾。自今年10月份以来，许多钢厂纷纷加入检修行列，控制产能释放，以“减产救市”，其效应逐渐显现。据中钢协统计显示，11月上旬会员企业粗钢日均产量为148.01万吨/天，较10月下旬减少1.09万吨/天；预估全国产量为166.41万吨/天，较10月下旬减少5.29万吨/天，双双创下今年以来的最低产量水平，与今年最高旬产量水平相比分别下降13.6%和17.5%。国内钢厂大幅减产，消除商家恐慌情绪，近期国内钢材、原料市场价格明显反弹。各主要钢材品种价格普遍止跌，且有不同幅度的回升。这也印证供求取向，最终决定钢材价格，判断行情走势，主要看供求取向。
不过，一些钢贸商认为，随着钢材进入期货市场和电子市场远期交易，金融属性渗透到钢材之中，投资取向在某种程度上直接左右钢材市场价格走势，使钢材市场行情判断增加了难度，行情的脉搏似乎不容易切准了。
上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚接受笔者采访时说他对钢材金融属性对行情判断的影响进行深入分析：现在钢材的金融属性越来越凸现，加大了钢材现货市场行情的震荡波动，价格涨跌就很难判断得准了。
钢贸商原有的定价方式，是依据钢材的“商品属性”，适用于现货市场，而随着钢材期货机制的引入，钢材具有了一定的“金融属性”，而这种金融属性主要是由投资在发挥效应。据行业的一些专家分析，钢铁的金融属性体现在三个层次，一是钢铁价格波动对汇率变化的敏感性；二是钢铁定价权部分掌握在期货市场手里；三是钢铁产品的投机操作。现货是平面的，即时间+价格；期货是立体的，时间、价格、比价（内外比价、现货比价、不同合约的差价）。这种钢材的金融属性发展趋势，使期货价格变化领先于现货价格的变化，对现货市场行情产生直接影响，“现货价格紧跌期货价格走”，今年9月中下旬，钢材期货市场价格大幅下跌，带动现货市场价格震荡下行。
不少钢贸公司的老总都有同感，认为现在钢材市场出现了逐渐向金融市场靠拢的现象，赋予了浓厚的金融属性。只要市场上一出现新的金融政策，必然会导致钢材价格的波动，再加上现在的融资渠道变窄，银行信贷紧缩等原因的影响，钢材价格由此变得敏感。
上海市工商联钢贸商会会长、上海百营钢铁集团有限公司董事长崔建华认为，近年来，由于电子交易、期货市场的陆续介入，钢材的金融属性不断加强。从资本市场的角度看，一旦未来预期的通胀要逐渐变为现实，作为大宗商品的钢材产品就具有保值避险的功能，其价格也必然会被推高。钢材现货市场已经难以按照自身的供需规律去独自运行发展，某些时候，价格走势甚至会与供需变化反方向而行。
也许正是钢材的金融属性的日趋凸现，使钢材市场行情的预测、判断更为困难，很难吃得准了。是以供求取向为主，还是投资取向为主，不易把握。判断失灵，原因或许就在钢材金融属性上，投机操作，人为炒作，让行情变化扑朔迷离。
确实，这是对钢贸商的一大考验。在期货市场和电子商务快速发展的今天，钢铁金融属性将更加日趋显现，钢材市场定价主体逐渐发生变化，因此仅靠供求取向来判断钢市行情走势，已经不太行了。钢贸商那种借助地域优势、时间优势，或与钢厂关系来挣钱的经营模式也不太好使了。钢贸商应该认识到社会已进入金融经济时代，钢铁贸易的转型和模式创新势在必行。
