“合同还没有完成”。日前，复星国际投资者关系部针对复星国际收购天津钢铁一事，给出这样的答案。
早在去年6月，复星国际即公告称公司已与相关方订立合资经营合同，将通过向天津钢铁有限公司(以下简称“天津钢铁”)注资形式成为该公司的第二大股东。而早已打入共管账户的38亿元人民币现金更昭示了复星国际参股天津钢铁的决心。
时隔半年多时间，平静的消息面上，外界早已将天津钢铁当做复星国际繁枝茂叶上的一粒成熟的果实，但记者却获悉这一单远未如人们想象的那么顺利，已有的枝节已经太多，未来的去向也未可知。
曲折的天钢参股案
2008年6月12日，复星国际38亿元收购天津钢铁大幕开启。据了解，合同订立后不久，复星方面即将38亿元的现金打入共管账户。
“前途是光明的，道路是曲折的”。时至今日，复星国际对于天津钢铁的参股仍然没有完成。
据了解，天津钢铁在引入复星时，公司原意将管理层持股的比例设定为8％，该方案在天津市国资委方面并没有通过。经过审核，管理层持股的比例被腰斩为4％。
知情人士透露，天津奥新投资即为天津钢铁管理层为持股设立的企业，从公告来看，双方达成的协议即为管理层持股比例为4％。
据悉，初步拟定的天津钢铁重组方案再呈国务院国资委。而国务院国资委又将管理层持股比例降低至1％。
从8％到1％，管理层持股比例的大幅降低使复星参股天津钢铁一事一时陷入僵持。不过，复星集团钢铁事业部副总经理王嘉琪日前告诉记者，该项计划并没有因此取消，合同仍然在进行当中。
至于未来的计划是否依照1％的管理层股权激励比例进行，似乎已经不是关键问题了。因为“情况发生了一些变化”，王表示。
“押后”的背后
尽管王嘉琪并没有解释情况的具体变化，但整个钢材市场的走向已经可以说明问题。
复星宣布参股天津钢铁时，正值钢材价格的高峰期。2008年7月，也就是复星参股天津钢铁的消息发布后的次月，国内钢材价格综合指数达到了162.26点的历史最高水平，比年初上涨29.7％。但是很快，钢材价格迅速回落，2009年1月份钢材价格指数(截至1月24日)仅为96.42点。
就目前而言，国内的钢材价格已经进入低位运行阶段，换句通俗的话来说，钢铁企业已经不像以前那样赚钱了。
各项数据的下滑无疑冲淡了复星投资钢铁产业的信心。在2008年8月举行的中国企业500强发布会上，复星集团董事长郭广昌即发言表示，复星非常重视转型和提升：自2002年开始，集团非常重视重化工企业，而未来，集团会加大对服务业和消费品行业的投资。
自去年11月到今年2月，复星集团下属复星医药先后多次以自有资金在二级市场购入纽交所上市公司同济堂的股份，及至目前，共持其约1986万股普通股，占其已在外发行普通股的14.67％，随后，复星再度控制新浪10.5％的股权。
一则人事变动也似乎暗合了复星集团的投资方向变化。1月，复星国际公告，汪群斌接任梁信军成为公司总裁，梁则接替郭广昌任行政总裁。而汪群斌一直是复星医药的董事长，也是复星集团医药板块的领军人物。
一个有必要说明的背景是，在复星集团内部，除集团投资发展部外，复星医药、复地与复星钢铁事业部等下属公司都有其投资部门，对外寻找合适的投资项目，当然投资侧重点各有不同。汪任复星国际总裁一职，似乎正表明复星集团对于医药等消费领域和服务业领域的看重。
