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1.本周钢材价格下跌：各地区长材市场价格出现普遍回落，尤其是西北、东北等地区需求十分疲软，价格跌幅较大；而华东及南方市场则保持阴跌状态，且跌幅扩大至40-60元/吨。结合国内市场整体库存水平的明显上升来看，进入九月以来，下游房地产、基建需求迟迟不能有效释放是导致价格下跌的最大原因，且资金紧张不仅影响了下游的采购，也影响了贸易商的预期、提高了囤货的资金成本。板材方面：中厚板价格基本持平，热轧价格大幅下跌40-70元/吨，唯有冷轧价格逆势上升，1mm冷轧价格上涨50元/吨，七月下旬以来冷轧价格持续反弹可能是由于8月汽车产销环比增长6.66%和8.29%，且汽车厂商为9、10月份的旺季备货，预计随着9月份汽车旺季来临，维持冷轧价格和盈利底部震荡反弹的判断。

2.本周原材料价格下跌，河北铁精粉价格下跌30元/吨，焦炭价格持平。

3.本周库存有所上升，且长材库存上升幅度较大（13万吨）。

4.考虑四周原材料库存、完全使用现货矿估算的毛利，本周普遍出现下滑。

5.由于钢铁行业下半年盈利不乐观，并且保障房退出后需求不济，旺季需求迟迟未能启动，因此我们维持钢铁行业“同步大市-A”的评级。但我们认为钢铁行业估值和盈利下调的空间小，提供了安全边际，具有防御价值，因此并不看空行业。