目前钢铁行业基本面转弱，沪钢存在进一步探底的可能，操作上，由于节日期间外围市场不确定性较大，建议勿盲目抄底。
近期标普调降美国、希腊、意大利等国家评级，欧债危机加剧，投资者纷纷买入美元寻求避险，商品全线出现深度调整，沪钢在下游需求疲弱，市场资金偏紧的影响下，出现逾400点的深度回调，跌幅达9%。铁矿石等原料价格也在高位出现调整，由于铁矿石价格跌幅不及钢材现货，在钢价连续大幅下挫的背景下，部分钢铁企业已经出现亏损，盈利能力大幅下降。总体来看，在基本面偏弱的背景下，沪钢仍存继续探底的可能，短期内弱势难改，节前投资者需警惕风险，建议减仓降低手中头寸。
下游需求疲弱，长材库存续升
中秋节过后需求持续低迷引发沪钢价格出现拐点，随后全球金融市场动荡加剧再次引发暴跌，主力合约价格创出年内低点，市场陷入恐慌情绪当中。从库存来看，长材社会库存持续出现较大幅度回升，其中线材增速明显快于螺纹，这表明保障房新开工增速已出现放缓，需求转弱。在高产量、低需求的背景下，商家主动下调销售价格以促出货。截止到9月23日，国内重点市场螺纹钢社会库存576.887吨，环比前一交易周增加1.6%;线材社会库存118.492万吨，环比前一周增加2.9%。全国重点城市建材总库存增加12.416万吨，至695.379万吨，全国各品种社会库存1444.173万吨，同比减少2.3%。
钢贸商融资成本大幅提高
8月金融机构新增外汇占款为3769.4亿元，较7月大幅上涨72%，为过去5个月以来的最大增幅。尽管央行持续净投放资金，外汇流入也出现增加，但国内市场资金紧张的局面仍未见改善，货币市场利率继续上升。由于市场资金偏紧，钢材贸易商融资成本大幅上升，目前高企的承兑汇票贴现利率甚至使得部分贸易商成本激升，目前沪大额商业承兑汇票贴现率已经攀升至9.28‰/月，去年同期仅为4.09‰/月。融资成本飙升成为钢材贸易市场景气度下滑的重要因素。因此今年在金九银十的需求旺季，并未见到中间流通环节或终端用户大量囤货现象，市场整体观望情绪较重，操作也相对谨慎。
铁矿石价后期或加速下跌
9月上旬，受下游钢材需求转弱以及外围市场动荡加剧的影响，铁矿石价格在高位出现调整，国内铁精粉市场持续弱势，观望态度浓厚。进口矿持续回调，询盘不振，海运市场也再次承压回调，需求放缓预期较强。目前从价格来看，原料价格跌幅不及钢材，目前冬储计划基本完成，矿石需求将出现明显放缓。另外，从成本角度考虑，目前重点企业二级螺纹钢出厂含税成本在4616.82元/吨左右，吨钢亏损146.82元/吨，毛利率为-3.18%，部分钢厂已经出现亏损，后期若钢厂有减产举动，铁矿石价格或加速下跌。
综上，目前钢铁行业基本面转弱，需求不振以及资金偏紧使沪钢期货持续弱势运行，后市存在进一步探底的可能，操作上，建议节前降低持仓，由于节日期间外围市场不确定性较大，建议勿盲目抄底，操作需谨慎。
(来源：期货日报)
