导读： 那么，什么是中国目前的头号问题呢？调整经济结构？抑制落后产能？完善资本市场结构？调控房地产？管理通胀？把这些问题都串起来，我认为是保障经济安全，其核心是金融体系的完全。
现在就是挣扎，不要想太多。
这是私募的朋友们在一起说的话，我也照此转述，这是理由各不相同，但殊途同归。
最近唱空中国的言论开始重新抬头，史蒂芬·罗奇说中国经济到顶了。国内的经济学家开始不敢轻易说话。一个券商的策略分析师说，我们实在不好意思再说哪个季度看多了。我想，绝大多数人在2010年以来的5个月只在做一件事，那就是认错，包括我，只是时间先后不同罢了。
流动性、铁公基、房地产、地方扩张，2009年我们鼓励这些，一些本该冻结的幽灵，比如畸形的经济支柱、恶化的资产负债表，我们反而大把撒糖吃，于是酿下了今日之难堪：制造业成本越来越高、通胀预期越来越大、资本安全越来越危险，把一个国家商业模式的脆弱暴露无遗。
那么，什么是中国目前的头号问题呢？调整经济结构？抑制落后产能？完善资本市场结构？调控房地产？管理通胀？
把这些问题都串起来，我认为是保障经济安全，其核心是金融体系的完全。
一系列事情都是围绕这个事情而来。比如3月份就让央企退出地产，比如4月份银监会开会要求商业银行大面积排查地方融资清理，比如，加息欲望始终压抑。可以想象，一旦加息，在银行息差缩小基础上，房地产和地方融资平台房贷的双重恶化，银行将面临何种风险。
要知道的是，在股改前，中国很多银行技术上是破产的。主要就是因为地方烂账导致。而在2009年，在10万亿流动性中，流向这个方向的就高达4万亿。
以银行安全之名，你才能理解一些事情。新股发审明显放缓，投行的朋友跟我说，很简单，都是为了农行IPO积蓄点RP。因为要把农行IPO和其他银行再融资的筹码顺利交到我们手中，市场不能太难看。于是有传闻汇金和国资委要出手，而加息很可能要到农行IPO之后。
一个机构的朋友说，今年看准银行的卖方机构只有一个，越来越多的机构现在算是看透了，银行在中国真的不是一个市场化的东西。
原来我们以为，中国是国富民穷，现在政府觉得是它们愈发捉襟见肘，而老百姓钱太多。于是，我们也许也只能等着吧，看生活资料是如何涨价，而股市是如何折腾。（江勋）
