利空因素占上 龙年早春“小阳春”难显
今年1月份钢厂的减产力度趋大，预计2月份投放市场的钢材资源增幅有限，或呈现下降的态势。钢厂此举给后期国内钢市价格走稳或稳中趋升形成一定的支 撑力，从而有效遏制价格的下跌。但是，从供给层面来看，高产能、高产量、高库存的“三高”格局始终没有根本性的改变。在下游终端需求状况没有转好，“低需 求”格局没有根本改变的情况下，“三高”将遏制2月的钢市显现“小阳春”。市场能否实现业内期待已久的“龙抬头”行情值得商榷。
国际市场深陷泥潭。美国、日本经济复苏乏力、欧洲债务危机不断，标普陆续调低法国、意大利等九国以及EFSF的信用评级之后，惠誉又宣布下调五个欧元区 国家的信用评级。希腊新的援助方案尚未出台，而近期葡萄牙等多国国债收益率飙升。欧债、美债轮番上演危机经济。危机风暴正往东亚蔓延，穆迪警告日本减赤不 力将影响评级。另外，国际地缘政治形势对世界经济产生较大影响。伊朗以及叙利亚等局势牵动着国际原油以及其他大宗商品价格命脉。2012年的全球经济依旧 在低迷与混沌中前行。世界经济可能将在较长时期内持续低迷。
2012年将是中国经济“在持续回落中逐步趋稳”的一年，也是十分复杂的一年。目前钢市需求处于低谷，尤其是房地产的持续低迷，对建筑钢材需求形成明 显打压，需求停滞，库存上升，但钢厂生产的步伐并没有明显放缓，新年生产夺取“开门红”的愿望较为强烈，全国1月份粗钢日均产量超过170万吨。据了解， 截止1月29日，国内重点市场螺纹、线材、热轧及冷轧、中厚板社会库存总量为1584万吨，较春节前净增147万吨。其中长材增量较大，板材增量较为有 限。其中建材方面主要库存增加集中于钢厂，钢厂与市场均面临较大的去库存化压力。钢厂无奈之下采取移库销售的方式缓解库存压力，部分钢厂已推出“铺滩销 售”的做法，把货先发到可靠的用户，钢厂派人监督销售，卖1吨给1吨的返利。这是一个有风险的信号，钢厂的销售会不会回到90年代先发货，后收款的尴尬境 地?也表明钢厂无视钢贸商生死的霸道行为，正在受到严峻的挑战。
去年四季度经济面临高位缓缓回落趋势，影响钢市需求。数据显示，中国制造业已经出现36个月以来的最大收缩。经济下行速度有增加的趋势。虽然市场预 期资金面相对宽松，但钢铁行业资金形势依旧严峻。由于去年重复抵押“一女多嫁”、空单质押、钢贸企业联保及贷款过于集中等问题频发。同时近期坊间关于长三 角地区钢贸企业老板“消失”的传闻渐频，且跑路老板的“头衔”已上升至商会“会长级”，跑路老板其企业规模也上升至涵盖担保业务和钢贸市场的“集团级”。 银行提高风险意识，钢贸商的贷款难度增加，资金链依旧紧绷。从而影响整体社会库存容纳度，降低社会蓄水池的功能，使钢市抗跌性能趋差。
2011年年末召开的中央经济工作会议确定了今年经济工作“稳中求进”的总基调，对于今年钢材的需求亮点仍较模糊，保障房还是铁路建设?还是西部大开发?钢铁行业将走向何方?答案很明朗:“转型中的钢铁行业必将负重前行。”
预计2月份钢市主要为去库存化过程，少数品种的拉涨会因需求不力，沦为空涨。诚如商家戏言：“需求缺乏，拉涨也难;人为拉涨，难以持久”。期待后期，市场在全国两会以及下游市场需求恢复等的刺激下有所改观，如终端需求阶段性释放、钢厂“减产稳市”效应显现、厂商拉涨价格、宏观面利好刺激等，那么不排除 出现“钢市转暖、钢价反弹”的局面;反之，利空因素占上风，那么龙年早春钢市“小阳春”难显。
