“主权债”仍可能是明年的最热关键词之一。代表发达国家的经合组织周一在一份报告中指出,其成员国明年可能面临高于预期的融资需求,预计总额将超过10万亿美元。考虑到欧债危机的爆发已严重挫伤了投资人投资主权债的积极性,经合组织警告说,发达国家明年可能面临巨大的融资挑战。
根据经合组织最新发布的《主权信贷展望》,该组织成员国今年的借款需求预计将达10.4万亿美元,明年将达10.5万亿美元,从而导致各国债务水平保持在高位。这意味着,经合组织成员的融资需求比2007年增加了1万亿美元,且几乎为2005年的两倍。
报告指出,全球流动性紧缩和信贷危机冲击推高各国公共债务,公共债务占国内生产总值的比例预计将进一步增加。经合组织成员国整体公共债务今年预计达34万亿美元,约占整体国内生产总值的72.8%;到2012年底,预计达到36万亿美元,比例提高至74.9%。到2012年,七国集团公共债务占国内生产总值的比例将达87.9%,欧元区将超过63%。
经合组织指出,尽管发达国家在2009和2010年的举债水平更高,但考虑到在当前的动荡和不确定性环境下,各国举债成本不断上升,所以发达国家现在面临的风险更大。随着欧债危机持续恶化,投资人对于主权债的接受程度已明显降低,很多时候,公开市场融资的大门已基本上对于很多发达国家关闭,比如意大利、西班牙等。在此情况下,发达国家的融资前景变得非常严峻。
令局势变得更复杂的是发达国家面临的庞大债务再融资压力。根据报告,经合组织国家的短期债务发行所占比例仍为44%,远远高于2007年全球金融危机以前的水平。
中国钢材网观点:很有意思的是,在中国,闹钱荒的一般是中小企业。即使迫于紧缩的货币政策,一些地方政府和大型企业可能缺钱,但是,也远远没有到达政府破产的程度。最为明显的一点是,最近几十年,我国中央政府更是从来不缺钱。而国外情况则大大不同,缺钱的往往是政府机构,也就是国家缺钱。这可能从一个侧面反映了,即使明年发达国家集体缺钱,也可能不会大大影响这些国家人民的生活水平。