4月CPI同比上涨2.8％ PPI上涨6.8％国家统计局今日公布了2010年4月份国民经济主要指标数据。4月份，居民消费价格同比上涨2.8％，环比上涨0.2％。工业品出厂价格同比上涨6.8％。
【解读】据国家统计局数据显示，4月份我国CPI指数同比上涨2.8％，离3％的警界线已经近在咫尺，因此我国的通胀态势基本上可以确立，而未来通胀压力将进一步加大。另外，目前PPI指数（生产者物价指数）已经连续超过CPI指数（居民消费指数）4个月，这一方面表明广大中下游企业面临较大的成本压力，另外一方面由于传导作用的存在，物价上涨压力将会显露。对于市场而言，上述数据容易引起市场对加息的预期，这或许也是周二市场大幅下跌的理由之一，但是由于当前房地产调控非常严厉，因此我们认为加息举措或许将比我们此前预计的5月份会有所推迟，不过一些数量化工具或许更为严厉。
统计局：房地产峰值下滑 调控初见效统计局11日发布的1-4月全国房地产市场运行情况揭示出，全国房地产市场开始掉头向下，不过趋势尚不明显，房价依然增长，全国商品房空置面积在继续上升。
【解读】数据显示，4月份房地产开发景气指数从一年多以来的峰值呈现出小幅下滑的趋势。而商品房空置面积的继续上升，则足以说明房地产市场强烈的投机氛围。而从另一方面来看，意味着“新国十条”对房市投机主义者的精确打击将有效促使房地产市场回归理性。这一点，我们从当前全国房地产交易普的量价齐跌的态势就可见一斑。因此我们认为，随着各地方房地产新政相继出台，“新国十条”将在全国范围内进一步得到落实，房地产价格将持续震荡回落。
国家统计局：前4月城镇固定资产投资增长26.1％国家统计局今日公布4月份宏观经济数据，前4月城镇固定资产投资为46743亿元，同比增长26.1％。
【解读】受今年以来各项宏观调控政策调整的影响，1-4月份，城镇固定资产投资比上年同期回落4.4个百分点，比一季度回落0.3个百分点。其中，房地产企业由于去年基数较低，今年则呈现出高速扩张的态势。但是考虑到当前的政策环境，我们认为，房地产开发投资的高速增长并不具备可持续性，从全年来看，或将出现前高后低的走势。总体来看，城镇固定资产投资还是呈现出逐步回落的态势，这将更有利于加快国内经济结构的调整和增长方式的转变。
4月份人民币贷款增加7740亿元中国人民银行发布4月金融统计数据，2010年4月末，广义货币（M2）余额为65.66万亿元，同比增长21.48％，增幅分别比上月末和去年同期低1.01和4.47个百分点；狭义货币（M1）余额为23.39万亿元，同比增长31.25％，增幅分别比上月末和去年同期高1.31和13.77个百分点；流通中货币（M0）余额为3.97万亿元，同比增长15.76％。当月净投放现金577亿元，同比多投放66亿元。
【解读】据央行周二发布数据显示，4月份新增贷款7740亿元，这高于市场7000亿元左右的预期均值，信贷规模的超预期将会加大通胀压力。另外，M1增速比上个月有所增加，货币的活期化也将对未来的通胀形势起到推波助澜的作用。综合上述数据，以及未来粮食价格和猪肉价格可能出现的上行，我们对整个今年的通胀形势表示担忧，这可能导致央行在货币政策上进一步趋紧。但是至于何时加息，我们认为加息时点可能会受地产调控政策的影响，从而比我们原先预计的5月份会有所推迟。
