导读：4月份以来，市场在众多负面因素的"困扰"下，大盘下跌了6.71％。钢铁板块更是受地产调控政策的拖累，走势弱于大盘，行业指数下跌了13.23％。同时，铁矿石谈判越来越对钢企不利，钢铁公司一季报也是差强人意，诸多的不利使得钢铁这个行业似乎要被投资者遗弃。不过，铁矿石现货价格显现颓势，淘汰落后产能任务或于5月下发各地，这些让行业再次受到了关注。分析人士认为，钢铁行业经过连续下跌后，股价直逼近市净率，风险己大为释放，目前已经具备比较强的估值优势，在市场出现企稳的时候，率先出现反弹是大概事件。
铁矿石现货价格显现颓势
年后，一路高歌猛进的铁矿石现货价格，近日开始显现颓势，渐显跌势。根据铁矿石掉期交易经纪商Freight Investor
Services的数据，含运费和保费在内，含铁量62％的铁矿石现货价格本月26日下跌1.42美元，至180.51美元。自今年初以来，铁矿石价格上涨了54％。
数据也显示，27日，天津港63.5％印度粉矿价格1330元/吨，青岛港62％PB粉矿1320元/吨，日照港62％印度粉矿1220元/吨，较一周前普遍下降了30元/吨。与此同时，国内矿价也颓势明显，北方的铁精粉市场已连续第5日下跌。昨天，本溪65％（干基）铁精粉市场价格为1170-1190元/吨，较一周前下跌了50元/吨。
对于铁矿石现货价格显现出来的颓势，业内人士认为，之前铁矿价格涨幅过快，下游的钢铁企业根本无法承受。钢厂此前也曾连续多次通过上调钢材的出厂价来化解经营压力，但是钢价在经过连续的上涨后，出现了滞涨的迹象。在钢厂出现观望，贸易商看空短期市场的环境下，铁矿石价格出现回调是很自然的事情。
"公司此前已经连续十几次上调了本年度的采购价格，压力很太，近期铁矿石价格出现回调很正常的。"一位钢铁公司的采购员在接受记者的采访时如是说。
其实，不单是钢厂，超高的铁矿石价格也让一些贸易商直呼"心惊胆战"。有铁矿石贸易商向记者表示，目前的矿石价位，"除非是确定了去处，否则都会先暂时停止进货，观望一段时间，看看再说"。
值得一提的是，麦格理银行在近日发表的一份报告中称，受印度季风和中国国内供应紧张影响，海运铁矿石供应量下降，很可能令铁矿石现货市场明显收紧。未来几个月铁矿石现货市场将逐渐趋紧，价格料将维持当前水平，并有可能进一步走高。不过，到第三季度，铁矿石现货价格可能回调，因为中国钢铁企业面临利润率压力，且印度季风季节结束后铁矿石供应将再度增加。
钢铁股对地产调控反应过度
与房地产、银行等板块一样，钢铁板块也是被认为受房地产调控政策影响最大的行业之一，钢铁股受到了投资者的抛压而跑输大盘。有券商分析师表示，出台房地产政策调控，虽然或多或少会给房地产商业开发的短期开工率带去负面效应，但主要目的还是针对过快上涨的房价。保障性住房等的建设，将会填补房地产企业可能出现减降低的短暂商业开发开工率，钢铁股近期的走势对地产调控政策反应有些过度了。
"近几周，钢铁股连续回调，主要反映了市场对于矿石现货定价机制和房地产紧缩调控政策的担忧，钢铁股的弱势表现对此反映过度，对于具备产品优势和区域优势的钢铁公司，目前调整是买入机会。"东方证券钢铁行业首席分析师杨宝峰认为。
本月17日出台《国务院办公厅关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，最主要的亮点即为，多次提到增加供应和打击投机。其中，在《通知》特别提到的几点备受关注：一、确保完成2010年建设保障性住房300万套、各类棚户区改造住房280万套的工作任务；二、住房城乡建设部要与各省级人民政府签订住房保障工作目标责任书，落实工作责任；三、住房城乡建设部要会同有关部门抓紧制定2010-2012年保障性住房建设规划（包括各类棚户区建设、政策性住房建设），并在2010年7月底前向全社会公布。
光大证券认为，最近的房地产政策透露出，首先，短期内房地产新开工率在政策的打击下保持高位；其次，保障性住房将在下半年接棒房地产开工出现的或有下滑；最后，国家已经认识到通过增加房地产供应来调节房价，这意味着城市化进程的加快将使钢材需求长期保持在高位。
光大证券还表示，基建项目存在超预期的可能性。一是与基建相关的行业前3个月的投资额同比上升了19.59％，好于之前增长10％以内的预期；二是从基建的领先指标，工程招标、中标的数据来看，最新一周的数据周环比分别上升28.10％、29.71％，较去年同期也分别上升了21.93％、16.75％，不仅意味着，4月份基建将保持高位，同时也表明短期基建出现下滑的概率小；三是根据其微观调研的情况，西部区域建筑钢材需求量，特别是基建对建筑钢材的需求量颇大，已经出现了供不应求的现象。
国家统计局4月15日发布数据显示，3月份国内粗钢产量5497万吨，同比增长22.5％，日均产量为177.32万吨，较2月份的179.85万吨略有回落，但仍为历史次高水平；一季度累计生产15801万吨，增长24.5％。
行业基本情况向好
据了解，包括基金在内，部分投资者目前之所以对钢铁股低配，主要是受到铁矿石价格和房地产紧缩调控政策的担忧，归根结低是成本与需求的问题。而成本的问题有可能通过涨价来缓解。因此，需求就成了钢铁行业能否获得好业绩的保证。
中信金通认为，2010年钢铁行业将呈现高产量、高库存，钢材价格将继续波动运行，波动特征与2009年相似，但总体盈利能力将好于2009年。钢铁行业的盈利能力将转移至大中型企业，拥有长协矿和自有矿山的企业成本竞争优势将更加明显。此外今年钢铁出口也是改善国内供求关系的关键变量。受外部经济复苏需求回暖影响，粗钢净出口162万吨，预计全年净出口达到1800万吨，2010年钢铁行业供求关系显著缓和。
"从基本面来看，行业基本情况向好，预计二季度经营业绩同比09年继续上升。但近期政府对房地产市场调控频繁，市场为未来的心理预期影响到板块的市场表现，我们认为在基本面并未发生实质性变化的前提下，股价的下跌只是进一步增强其估值优势，高弹性、业绩同比增长等因素仍是其最突出的优势。"西南证券研究员刘喆指出。
而麦格理银行在一份报告中称，随着全球工业生产重回金融危机前的水平，2010年表观钢铁需求实际上已经高于2008年等值期水平；中国2010年第一季度粗钢产量较上年同期增长22％，同期全球其他地区钢铁产量增长了34％。有机构研究员也指出，基建持续、房地产投资上行、制造业回暖，将带动粗钢需求高增长。此外，虽然出口或还难以恢复到2008年的高水平，不过依然值得期待。"今年年钢铁行业供需面向好支撑钢价。"
市场另外一个比较担心的产能过剩问题，有望逐步得好基本的改变。4月22日，工业和信息化部运行监测协调局局长辛国斌在工信部举行的一季度工业通信业经济运行情况新闻发布会上表示，进一步加强淘汰落后产能，相关工作方案已分解落实到各有关部门，在4月底前分解落实今年目标任务。
工信部产业政策司副司长郑立新表示，近期工信部有关部门和各地工业主管部门就淘汰落后产能的具体指标在进行衔接。争取5月把各项任务分解到各个省、区、市。根据国务院上述通知确定的目标，2011年底前，淘汰400立方米及以下炼铁高炉、淘汰30吨及以下炼钢转炉、电炉。其中，2010年年底前，淘汰300立方米及以下高炉，20吨及以下转炉、电炉。
QFII看好钢铁股
据统计，在目前已公布一季报的上市公司中，有超过一成公司的前十大流通股东名单中出现了QFII的身影，其中约半数公司为QFII在一季度新增持。与基金等其它国内机构不同的是，QFII一季度对钢铁情有独钟。
WIND数据显示，在已披露一季报的上市公司中，QFII一季度现身其中107家公司的前十大流通股股东之列，合计持仓量6.13亿股。而去年年末，QFII总共持有这些公司3.44亿股，一季度增持幅度达78.20％。在这些公司中，有逾70家公司在今年一季度获得QFII的增仓，其中51家公司的前十大流通股东名单中，去年末首度出现QFII的身影。另外19家公司QFII持股情况不变，14家公司被减持。
其中，马钢股份（600808）在一季度被QFII增持的力度最大，公司一季报显示，有两家QFII在一季度首次进入其前十大流通股东之列，共持有3296万股。还有，莱钢股份（600102）也受到QFII的青睐。公司一季报资料显示，新进的一家QFII，以1316.23万股的持股量出现前十大流通股东的首位。虽然另有一家QFII有所减持，不过，两家加起来，却将QFII持股数增至1641.22万股。
而不得不提的是，近期市场虽然出现大幅度的下跌，在高盛近日发表报告中却少有地看好A股市场。高盛称，沪深300指数在经过大跌后，估值已偏低，有望为投资者提供策略性入市机会。其预计沪深300指数到年底可达到4300点，较目前还有逾32％的上涨空间。业内人士认为，一向嗅觉灵敏的QFII，或己经在近期市场走弱的过程中，消然地"潜伏"在市场中，酝酿新一轮的"抄底"功夫。
此外，有统计显示，基金一季度重仓持有的钢铁行业总市值占基金全部重仓持股市值的比例为1.37％，处于低配状态。且马钢股份一季报的前十大流通股东中，基金的持股的家数由年报八只基金，减到仅有五只，合计持有的数量也出现了明显的减持。虽然如此，八一钢铁的一季报却显示，与年报相比，不仅前十大流通股东中依然为9只不变，合计持股量也由8258.22万股增加至8946.53万股。
还值得一提的是，目前钢铁股的整合题材较为突出，广钢股份、首钢股份等品种更面临着
