前言：回顾上半年，重庆中厚板行情呈现出前涨后跌的态势。年初重庆中板价格低于上海价格，钢厂减少市场投放量，造成本地库存连续下滑，市场出现连锁反应，多个规格短缺加价；进入5月份之后，重庆中板受外围价格下跌拖累以及需求下滑影响，价格由涨转跌。

　　那么后期重庆中厚板走势又将如何运行？面由笔者从价差、库存、需求占比三方面与大家一起简要分析一下。

　　图表1：重庆与上海中厚板价格走势图

　　数据来源：上海钢联钢材事业部

　　图表2：重庆与各地价差、运费明细

　　数据来源：上海钢联钢材事业部

　　一、沪、渝两地中板价差扩大。首先来看价格情况，从上图可以看出，截止6月17日，重庆地区中厚板销售价格为4080元/吨，上海中厚板销售价格为3930元/吨，重庆价格较上海是高150元/吨，而年初沪渝价差是负110元/吨，上半年两地价差调整幅度已超过250元/吨。主要原因是年初直供部分接单较多，3、4月份钢厂市场合同交货速度大幅放缓，5月份直接取消了经销商订货，来缓解合同交货压力。给市场带来影响就是市场资源奇缺，商家惜售，许多规格长期加价采购；5月钢厂合同对现率下降，导致市场资源持续紧张，售价更是一度上涨至4300元/吨，与外围价差也随至扩大。

　　图表3：沪、渝、川中厚板库存走势图

　　数据来源：上海钢联钢材事业部

　　二、重庆中板库存维持低位。接下来看一下库存，截至6月14日调查统计重庆主要市场中厚板库存量为1.87万吨，成都市场中厚板库存量为4.65万吨，上海市场中厚板库存量14.42万吨。2018年重庆市场中厚板平均库存为3.07万吨，目前重庆库存较去年平均水平是下降40%。（库存高与低是和价格有直接联系，价格低时，重庆资源能够辐射是整个西南、甚至两湖地区等；价格高时，重庆资源仅能在本地销售）库存下降原因：一、2018年底重庆价格远远低于华东、河北区域市场价格，贸易商在选择19年的钢厂代理时，外围钢厂在重庆投放资源的利润低于其他市场，贸易商订货成本较高，风险也比较大，所以今年外围钢厂在重庆几乎没有签订中厚板长协代理协议。二、上半年本地主导钢厂的直供订单量大幅增加，每月总订单超过了实际产量。日积月累，库存问题在四月份后逐渐显现，并且一直持续至今。

　　图表4：挖掘机销售对比图

　　数据来源：上海钢联钢材事业部

　　三、工程机械需求表现不佳三。5月工程机械供给指数167.19，同比下降2.89%(4月该指数同比增长32.54%)。5月挖掘机销量为1.9万台，同比下降2.2%。影响工程机械需求表现的另一领域，基建投资表现也同样萎靡，5月基建投资增速下降至1.6%。虽然近期国办印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，提出允许将专项债券作为符合条件的重大项目的资本金，但是在财政收入下滑、城投平台新增债务监管仍旧较严的背景下，基建投资提升的空间或有限。预计后期工程机械行业的表现难以乐观。

　　总结，虽然当前重庆中厚板价格已经下滑200元/吨左右，但是与上海、武汉市场的价差仍然维持在150元/吨左右，处于较高的水平，短期外围资源或多或少都会流入本地市场；另外，当前需求没有什么起色，高温季即将来临，生产企业的直供新承接订单大幅缩减，后期将调整直供与市场投放比例。在此情况下，7月份重庆中厚板资源紧缺状况将会得到缓解，库存量将小幅上升，预计重庆中厚板市场价格或将弱势下行。