传统“金三”雨水不断，期货盘面弱势运行，市场整体需求表现不及预期。广东省内库存下降缓慢，建材现货价格承压回落。下月税改政策落地在即，惠州建材能否如期反弹？下面和大家分享近期情况。

　　价格方面，截止3月28日，惠州地区韶钢螺纹销售价格4270元/吨，同比上周跌50元/吨，同比上月涨10元/吨；友钢螺纹销售价格4130元/吨，同比上周跌70元/吨，同比上月跌40元/吨。如图1所示，可以看出，一：春节归市后，钢价两轮探涨均回落。虽然相比去年的高价而言，今年的价格较为安全，但市场在痛定思痛后，普遍缩小了对现货反弹幅度的预期，导致期货盘面也常逢高做空，从而反向影响现货市场情绪。同时，贸易商多反馈三月份广州仓库仍然爆满，库存消化速度缓慢，期间甚至有不降反增情况，也使得现货反弹缺乏支撑。

　　二：节后大小厂价差逐步修复。去年11月，随着环保力度减弱以及北材南下“爆天量”的悲观预期，现货价格高位下跌，本地钢厂多维持低库存操作，资源供应紧张，导致大小厂间的品牌差异有所减小。而小厂在利润水平也同样偏低的情况下，其价格下跌空间有限，也使得大小厂价差持续收窄。今年节后，广东省内库存绝对量仍然偏高，市场流通品牌较多。而大厂在基建等项目供应下，其资源消化情况表现较好，挺价意愿也相对较强。小厂则保持跟涨出货状态，因此涨跌幅度不一。

　　库存方面：截止3月29日，惠州港建材库存2.7万吨，环比上周减少0.8万吨，目前惠州港存放品牌有，华美、东海、建龙、抚钢、桂万钢等；广州螺纹库存105.81万吨，环比上周减少2.03万吨，较四季度低点增加84.82；广州盘线库存57.32万吨，环比上周减少2.1万吨，较四季度低点减少41.31吨。三月底是税改过渡期，在前期税点调整所带来的投机需求透支后，本周部分贸易商与下游多处于观望状态，但惠州港与广州社会库存依然有所下降。加之，目前南北价差也不足以使北材继续南下，所以四月份市场将进入实质性去库存阶段。不过在清明小长假与税改后市场观望情绪置换前，短期库存下降速度仍然相对较缓。

　　需求方面：惠州市2018年度，第三产业投资增长9.3%，其中房地产开发投资增长11.3%。基础设施投资增长4.2%。3月18日，惠莞深城际铁路有限轨道铺通，左线将于一周左右铺通，计划9月30日通车。同时，赣深高铁也计划将于2021年建成通车。届时，惠州可以乘坐城轨以及动车，快速到达深圳、广州和珠三角地区，极大辅助推进惠州房地产项目的发展。目前地产产业链景气回升，政策驱动房屋销售复苏，以及信贷环境的好转，都能够较快拉动竣工端的回升。惠州在粤港澳大亚湾规划下，其地产和基建需求将不会弱于去年。

　　综上所述，四月份需求仍将逐步恢复，将会支撑价格止跌回稳。且目前本地短流程钢厂的出厂价格已经连续遇到成本线的强阻力，多数钢厂采取降低产能利用率的方式来抵抗跌价，其下跌空间已经大幅收窄。期货市场方面，4月份也将逐步进行05-10移仓，05贴近现货，若现货止跌企稳，期货也不会持续追空。待4月1日税改落地后，商家通过税改所得到的利润，有可能导致现货价格暗降，反之若价格企稳则相当于变相涨价。最后，近期华南多地有大雨天气，需求或难迅速恢复，因此预计近期惠州建材或窄幅震荡企稳，四月下旬惠州钢价仍有望上行。